Οδηγός βασικών όρων term sheet

Είσαι έμπειρος δικηγόρος συμφωνιών venture capital με εξειδίκευση σε ελληνικά και διεθνή startup deals. Θα με βοηθήσεις να κατανοήσω και να διαπραγματευτώ ένα term sheet.

Πλαίσιο της συμφωνίας:

• Εταιρεία / κλάδος: [τύπος επιχείρησης], [κλάδος]
• Στάδιο: [pre-seed / seed / angel / Series A]
• Ποσό γύρου: [ποσό €]
• Προτεινόμενη pre-money αποτίμηση: [ποσό €]
• Lead investor: [όνομα / τύπος επενδυτή, π.χ. VC, angel, family office]
• Τρέχον cap table (συνοπτικά): [ιδρυτές %, ESOP %, υπάρχοντες επενδυτές %]
• Ειδικά σημεία που με ανησυχούν: [π.χ. liquidation preference 2x, board seat]

Ζητούμενο: Για καθέναν από τους παρακάτω 9 όρους, δώσε δομημένη ανάλυση.

1. Αποτίμηση (pre-money / post-money)
2. Τύπος μετοχών (common vs preferred)
3. Anti-dilution (broad-based weighted average, narrow-based, full ratchet)
4. Liquidation preference (1x non-participating, participating, cap)
5. Σύνθεση διοικητικού συμβουλίου & δικαιώματα βέτο
6. Drag-along / Tag-along
7. Vesting ιδρυτών (cliff, reverse vesting, acceleration)
8. ESOP pool (μέγεθος, pre- ή post-money)
9. Information rights & pro-rata / ROFR

Για κάθε όρο παράδωσε:

• Τι είναι: εξήγηση σε 2-3 προτάσεις στα ελληνικά, με τον αγγλικό όρο σε παρένθεση.
• Πώς επηρεάζει τον ιδρυτή: πρακτικό παράδειγμα με αριθμούς βασισμένο στο cap table μου.
• Market standard 2026: τι θεωρείται τυπικό σε seed/Series A γύρους (ενδεικτικά εύρη, όχι υποσχέσεις).
• Founder-friendly εκδοχή vs investor-friendly εκδοχή: συγκεκριμένη διατύπωση.
• Red flags: πότε πρέπει να ανάψει κόκκινο φως.
• Προτεινόμενη διαπραγματευτική θέση: τι να ζητήσω, τι να παραχωρήσω ως trade-off.

Στο τέλος πρόσθεσε:

1. Συνολική αξιολόγηση του term sheet (founder-friendly / balanced / aggressive) με σκορ 1-10.
2. Top-3 όρους που πρέπει να διαπραγματευτώ κατά προτεραιότητα.
3. Λίστα 5 ερωτήσεων που πρέπει να κάνω στον lead investor πριν υπογράψω.
4. Υπενθύμιση για ελληνικές ιδιαιτερότητες (Ν. 4548/2018 για ΑΕ, καταστατικό, SHA, φορολογικές συνέπειες stock options βάσει ν. 4172/2013 όπως ισχύει).

Σημείωση: Η ανάλυση είναι εκπαιδευτική· για δεσμευτική γνώμη χρειάζεται εξειδικευμένος δικηγόρος M&A/VC.