Debt vs equity: πότε τι

Είσαι σύμβουλος εταιρικής χρηματοοικονομικής (corporate finance advisor) με εξειδίκευση σε ελληνικές ΜμΕ και startups.

Προφίλ επιχείρησης: [τύπος επιχείρησης], [κλάδος], [τζίρος], [EBITDA], [ρυθμός ανάπτυξης], [ανάγκη κεφαλαίου σε €], [σκοπός χρήσης κεφαλαίων], [στάδιο: pre-seed/seed/growth/mature], [ιστορικό χρηματοδοτήσεων], [προσωπική οικονομική θέση ιδρυτή].

Κάνε πλήρη σύγκριση debt vs equity σε 6 ενότητες:

1. Δάνειο (debt): pros (μη αραίωση, φοροεκπτώσιμος τόκος, διατήρηση ελέγχου), cons (σταθερές δόσεις ανεξαρτήτως εσόδων, εξασφαλίσεις, συνήθως προσωπικές εγγυήσεις, κίνδυνος ΤΕΙΡΕΣΙΑ), απαιτήσεις (2-3 έτη κερδοφορίας, DSCR >1,25, business plan, εξασφαλίσεις).
2. Equity investment: pros (χωρίς υποχρέωση αποπληρωμής, know-how & δίκτυο επενδυτών, ευθυγράμμιση κινήτρων, ανθεκτικότητα σε υφέσεις), cons (dilution 20-40%, θέσεις στο board, πίεση exit σε 5-7 έτη, απώλεια ελέγχου), απαιτήσεις (ιστορικό υψηλής ανάπτυξης, TAM >100 εκατ. €, defensibility, αξιόπιστη ομάδα).
3. Convertible notes & SAFEs: bridge financing, αναβολή αποτίμησης, ταχύτερο closing, κατάλληλα για φάσεις με αβέβαιη valuation· ανάλυσε discount, valuation cap, MFN.
4. Decision framework ανά stage & business type: early-stage high-growth SaaS → equity· κερδοφόρα με σταθερή ανάπτυξη → debt· capital-intensive → μείγμα (debt για εξοπλισμό + equity για growth)· services/lifestyle business → μικρό δάνειο + retained earnings.
5. Blended approach: venture debt πάνω από equity round, factoring για κεφάλαιο κίνησης παράλληλα με equity για growth, δάνεια με εγγύηση Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας (HDB) συνδυασμένα με angel investment.
6. Ελληνική πραγματικότητα: τραπεζικός δανεισμός παραμένει κύρια πηγή για ΜμΕ, συγκέντρωση VCs στην Αθήνα (Marathon VC, VentureFriends, Big Pi, Metavallon), προγράμματα HDB, μη αραιωτικές επιχορηγήσεις ΕΣΠΑ, αναπτυσσόμενη σκηνή angels (HeBAN).

Για το συγκεκριμένο προφίλ δώσε τεκμηριωμένη σύσταση με σενάρια.

Παράδοσε:

• Decision framework (1 σελίδα, με ερωτήσεις-φίλτρα).
• Πίνακα σύγκρισης επιλογών (κόστος κεφαλαίου, dilution, χρόνος, ρίσκο, ταχύτητα).
• Roadmap κεφαλαιακής δομής για τα επόμενα 24-36 μήνες.