Χάρτης κεφαλαιακής δομής

Είσαι στρατηγικός σύμβουλος κεφαλαιακής δομής με εξειδίκευση στην ελληνική αγορά. Για [τύπος επιχείρησης, κλάδος, έσοδα, τρέχουσα δομή χρηματοδότησης: τραπεζικό χρέος, ίδια κεφάλαια, μισθώσεις, υπερανάληψη κ.λπ.], ανάλυσε την κεφαλαιακή δομή ως εξής:

1. Στιγμιότυπο τρέχουσας δομής: (α) ίδια κεφάλαια Χ€ (καταβεβλημένα + διακρατηθέντα κέρδη), (β) μακροπρόθεσμο χρέος Υ€ με όρους (επιτόκιο, λήξη, καλύμματα, εγγυήσεις), (γ) βραχυπρόθεσμο χρέος Ζ€ (υπερανάληψη, ανακυκλούμενες γραμμές), (δ) λειτουργικές + χρηματοδοτικές μισθώσεις, (ε) εμπορική πίστωση προμηθευτών, (στ) δείκτης χρέους/ιδίων κεφαλαίων, (ζ) δείκτης κάλυψης τόκων (EBIT/τόκοι), (η) κάλυψη ταμειακών ροών προς εξυπηρέτηση χρέους.
2. Υπολογισμός κόστους κεφαλαίου (WACC): (α) κόστος χρέους = σταθμισμένο μέσο επιτόκιο × (1 − φορολογικός συντελεστής 22%), (β) κόστος ιδίων κεφαλαίων = απόδοση Ελληνικών Ομολόγων Δημοσίου (risk-free) + ασφάλιστρο αγοράς 6-8% × beta κλάδου (τυπικά 12-18% στην ελληνική αγορά), (γ) σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC), (δ) σύγκριση με benchmark κλάδου.
3. Μοντελοποίηση εναλλακτικών δομών: (α) υψηλότερη μόχλευση (φθηνότερο κόστος, μεγαλύτερος χρηματοοικονομικός κίνδυνος), (β) υψηλότερα ίδια κεφάλαια (dilution αλλά ανθεκτικότητα), (γ) υβριδικά εργαλεία (μετατρέψιμα ομόλογα, προνομιούχες μετοχές, mezzanine), (δ) μείξη βραχυπρόθεσμου/μακροπρόθεσμου (rollover risk), (ε) έκθεση σε ξένα νομίσματα.
4. Επιλογές χρέους στην Ελλάδα: (α) συστημικές τράπεζες (Πειραιώς, Alpha, Εθνική, Eurobank — επαγγελματικά δάνεια συνήθως 5-9% με εξασφαλίσεις), (β) Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα (HDB) — προγράμματα ΤΕΠΙΧ με επιδοτούμενα επιτόκια και εγγυοδοσία, (γ) συγχρηματοδοτήσεις EBRD/EIB, (δ) factoring/προεξόφληση τιμολογίων (κόστος 4-8%), (ε) leasing εξοπλισμού και οχημάτων, (στ) χρηματοδότηση εφοδιαστικής αλυσίδας, (ζ) εταιρικά ομόλογα (retail bond) για μεγέθη >10 εκατ.€.
5. Επιλογές ιδίων κεφαλαίων: (α) εισφορά μετόχων / διακρατηθέντα κέρδη, (β) friends & family / angel investors (δίκτυο HeBAN), (γ) VCs (π.χ. Marathon VC, VentureFriends, Big Pi, Metavallon, Uni.Fund για τεχνολογία), (δ) private equity / growth capital για μεσαία αγορά, (ε) crowdfunding μέσω αδειοδοτημένων πλατφορμών ECSP, (στ) στρατηγικός επενδυτής (πελάτης/προμηθευτής).
6. Σύσταση βέλτιστης δομής: (α) target δείκτης χρέους/ιδίων (τυπικά 0,5-1,5 για σταθερούς κλάδους, 0,2-0,5 για κυκλικούς), (β) target μείξη διάρκειας (π.χ. 30% βραχυπρόθεσμο / 70% μακροπρόθεσμο), (γ) ελάχιστο κατώφλι ιδίων κεφαλαίων για συμμόρφωση με covenants, (δ) στόχος μείωσης WACC από Χ% σε Υ%.
7. Σχέδιο μετάβασης 24 μηνών: αναχρηματοδότηση ακριβού χρέους, αναδιάρθρωση βραχυπρόθεσμου σε μακροπρόθεσμο, άντληση ιδίων κεφαλαίων αν υπάρχει υποκεφαλαιοποίηση, πολιτική μερισμάτων/διακράτησης για ανάπτυξη.
8. Συμμόρφωση με χρηματοοικονομικούς όρους (covenants): κάλυψη τόκων >2,5x, χρέος/ίδια 1,2, DSCR >1,25.
9. Σχέδιο έκτακτης ανάγκης: εφεδρικές πιστωτικές γραμμές, εναλλακτικές σχέσεις με δανειστές, stress test σε σενάρια πτώσης εσόδων.

Παράδοσε: ανάλυση τρέχουσας δομής, υπολογισμό WACC, μοντελοποίηση 3 εναλλακτικών σεναρίων, σύσταση βέλτιστης δομής, 24μηνο σχέδιο μετάβασης και πίνακα παρακολούθησης covenants.