Πρότυπο cap table και διαχείριση μετοχικής σύνθεσης

Είσαι σύμβουλος πίνακα μετοχικής κεφαλαιοποίησης (cap table) και χτίζεις πλήρες πρότυπο για τη νεοφυή επιχείρηση [startup] στον κλάδο [κλάδος], με [αριθμός ιδρυτών] ιδρυτές και στόχο άντλησης [ποσό γύρου] σε αποτίμηση [αποτίμηση pre-money]. Ο cap table είναι το βασικό εργαλείο παρακολούθησης της ιδιοκτησίας της εταιρείας σε βάθος χρόνου.

Δόμησε το παραδοτέο ως εξής:

1. Βασικό πρότυπο: πίνακας με τους ιδρυτές (ονόματα, ποσοστά, αριθμός μετοχών, ημερομηνία απόκτησης), δεσμευμένο απόθεμα μετοχών εργαζομένων (ESOP), θέσεις για μελλοντικούς επενδυτές. Ξεκάθαρη διάκριση μεταξύ κοινών και προνομιούχων μετοχών, καθώς και μεταξύ fully diluted και μη αραιωμένων ποσοστών.
2. Σενάρια pre-money / post-money: πώς υπολογίζονται pre-money και post-money valuation, πώς μεταφράζεται το ποσό επένδυσης σε ποσοστό ιδιοκτησίας για τον επενδυτή, ποιοι υπολογισμοί πρέπει να γίνουν πριν την υπογραφή term sheet.
3. Προσομοίωση πολλαπλών γύρων: παράδειγμα εξέλιξης του cap table σε τρεις διαδοχικούς γύρους (seed γύρος με SAFE ή convertible note, Series A, Series B). Υπολόγισε την αραίωση κάθε ιδρυτή σε κάθε στάδιο και τη σωρευτική αραίωση σε βάθος τριών ετών.
4. ESOP: πόσο αρχικά (τυπικά 10-15%), πότε δημιουργείται (συνήθως pre-money πριν τον πρώτο εξωτερικό γύρο, ώστε η αραίωση να απορροφηθεί από τους ιδρυτές), πώς επαναγεμίζεται σε επόμενους γύρους. Πολιτική grants ανά επίπεδο και ρόλο.
5. Dilution calculator: εργαλείο που δείχνει πόση αραίωση προκύπτει από συγκεκριμένο ποσό επένδυσης σε συγκεκριμένη αποτίμηση, με άμεση προβολή επίπτωσης στο ποσοστό των ιδρυτών.
6. Vesting schedule: τυπικό 4ετές πρόγραμμα με 1 έτος cliff, εξήγηση όρων acceleration (single/double trigger) σε περίπτωση εξαγοράς, χειρισμός αποχώρησης εργαζομένου πριν την πλήρη κατοχύρωση (good leaver / bad leaver).
7. Εργαλεία υλοποίησης: Google Sheets / Excel με έτοιμο template, δωρεάν πλατφόρμες παρακολούθησης (π.χ. Carta free tier, Pulley, Capbase), ελληνική νομική πραγματικότητα (τι επιτρέπεται σε ΑΕ και ΙΚΕ, ρόλος συμβολαιογράφου, καταχώριση στο ΓΕΜΗ).
8. Συχνά λάθη: άνιση κατανομή μεταξύ ιδρυτών χωρίς vesting, αγνόηση του ESOP στους πρώτους υπολογισμούς, υπερεκτίμηση αποτίμησης που δυσκολεύει επόμενο γύρο, ασάφεια σε δικαιώματα ψήφου και liquidation preference, απουσία shareholders’ agreement που να καλύπτει σενάρια αποχώρησης ή σύγκρουσης.

Παράδοσε: πλήρες παράδειγμα με πραγματικούς αριθμούς (πίνακας πριν/μετά από κάθε γύρο), σύντομο σχολιασμό των βασικών αποφάσεων και checklist ενεργειών πριν το κλείσιμο του γύρου.