Startup Glossary

Startup & Επενδύσεις

Term Sheet
Όροι Επένδυσης
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Μη δεσμευτικό έγγραφο που ορίζει τους βασικούς όρους μιας επένδυσης πριν την τελική σύμβαση.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Βασικά terms σε ένα seed term sheet:

  • Amount: $2M
  • Valuation: $10M pre
  • Liquidation preference: 1x non-participating
  • Board: 1 investor seat
  • Vesting: 4 έτη, 1-year cliff
Cap Table
Πίνακας Κεφαλαιοποίησης
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Capitalization Table - αναλυτικός πίνακας μετόχων και ποσοστών ιδιοκτησίας μιας εταιρείας.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Startup cap table μετά seed round:

  • Founder 1: 40%
  • Founder 2: 30%
  • ESOP pool: 10%
  • Seed investors: 20%
Valuation
Αποτίμηση
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Η οικονομική αξία που αποδίδεται σε μια εταιρεία, συνήθως κατά τη διάρκεια ενός γύρου χρηματοδότησης.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Startup με $1M ARR, growth 200% YoY:

  • SaaS multiple ~10-20x ARR
  • Valuation: $10-20M

Early stage: το valuation βασίζεται σε team + market + traction, όχι σε multiples.

Pre-Money Valuation
Αποτίμηση προ Χρήματος
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Η αξία της εταιρείας πριν λάβει επένδυση.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Startup raises $2M σε $10M pre-money valuation:

  • Pre-money: $10M
  • Investment: $2M
  • Post-money: $12M
  • Investor gets: 2/12 = 16.7%
Startup
Νεοφυής Επιχείρηση
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Νέα επιχείρηση σε πρώιμο στάδιο που αναζητά ένα επαναλήψιμο και κλιμακούμενο επιχειρηματικό μοντέλο.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Airbnb ξεκίνησε το 2008 ως startup:

  • 3 ιδρυτές, 0 έσοδα
  • Πούλαγαν δημητριακά για να χρηματοδοτηθούν
  • Repeatable model: hosts + guests
  • Σήμερα: $100B+ valuation
Post-Money Valuation
Αποτίμηση μετά Χρήματος
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Η αξία της εταιρείας μετά την επένδυση (pre-money + ποσό επένδυσης).

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Πάντα ισχύει: Post-money = Pre-money + Investment

Παράδειγμα: pre $8M + raise $2M = post $10M → investor 20%.

MVP
Ελάχιστο Βιώσιμο Προϊόν
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Minimum Viable Product - η πιο απλή έκδοση προϊόντος που δίνει αξία και επιτρέπει την άντληση συμπερασμάτων από πραγματικούς χρήστες.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Το Dropbox MVP ήταν ένα video 3 λεπτών - όχι καν προϊόν.

  • Video έδειχνε το concept
  • Waitlist από 5K → 75K σε 1 μέρα
  • Validation πριν χτίσουν τίποτα
Dilution
Απομείωση Μετοχικού Ποσοστού
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Η μείωση του ποσοστού ιδιοκτησίας των υπαρχόντων μετόχων όταν εκδίδονται νέες μετοχές (π.χ. σε γύρο επένδυσης).

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Ο founder έχει 50%. Μετά από seed round: ο founder γίνεται 40%.

  • Μετά από Series A: → 30%
  • Μετά από Series B: → 20%
  • Οι ιδρυτές εκχωρούν ποσοστά, αλλά η «πίτα» μεγαλώνει
Product-Market Fit
Ταίριασμα Προϊόντος-Αγοράς
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Η κατάσταση όπου ένα προϊόν καλύπτει τόσο καλά την ανάγκη της αγοράς που η αγορά «τραβάει» το προϊόν από μόνη της.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

Σημάδια PMF (κατά Marc Andreessen):

  • Οι χρήστες αγοράζουν τόσο γρήγορα που δεν προλαβαίνεις να εξυπηρετήσεις τη ζήτηση
  • Οι servers καταρρέουν από την υπερβολική χρήση
  • Προσλαμβάνεις προσωπικό με φρενήρεις ρυθμούς
  • Οι πελάτες σου λένε ότι «θα ήταν πολύ δύσκολο να λειτουργήσουν χωρίς εσένα»
Exit
Έξοδος
ΕΠΕΞΗΓΗΣΗ

Ρευστοποίηση της επένδυσης από τους ιδρυτές/επενδυτές, μέσω εξαγοράς (acquisition) ή IPO.

ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ

3 τύποι exit:

  • Acquisition: Instagram → Facebook $1B
  • IPO: Airbnb 2020 → $47B valuation
  • PE buyout: Qualtrics → Silver Lake (2023)